[미국주식]소파이(SOFI) 주식분석 및 예상주가, 주가 급락이유

 지극히 개인적인 물려있는 주식분석 타임 제 3부입니다. 오늘 분석할 기업은 바로 소파이(SOFI)입니다.

 

1부 스킬즈(SKLZ) 

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2부 항서제약

[중국주식] 중국 1위 제약사 항서제약 주가 하락 이유, 주식 분석 및 예상 주가

 

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소파이(SoFi) 란?

소파이는 2011년 8월 마이크 캐그니 등 4명의 스탠포드 경영대학원 학생들에 의해 설립되었습니다.

그들이 그당시 주목했던 것은 매우 비싼 학자금 대출 이자입니다. 미국은 명문 사립대의 경우, 연간 학자금이 5500만원이라 합니다. 따라서 미국 대학생들은 학자금 대출을 받아 공부하는 일이 매우 흔합니다. 하지만, 개인 학자금 대출의 이자율이 꽤 비쌌습니다. 이를 본 마이크 캐그니는 스탠포드 대학원 생들이라면 학자금을 갚을 수 있을 것이라 생각하고 스탠포드 학생들에게 저렴한 이자로 학자금을 빌려주어 받은 이자는 투자를 한 사람에게 돌려주는 사업을 구상했습니다. 이게 바로 SOFI 설립의 시초입니다. 

 

이후 잘나가던 2018년, 소파이의 창업자 마이크 캐그니가 성추행 의혹이 제기되며 사임되고, 새로운 CEO로 안소니 노트를 영입했습니다. 안소니 노트는 소파이를 단순 대출 회사에서 혁신적인 금융 회사로 성장시켰습니다.

 

안소니노트는 충성 고객들을 활용해서, 주식매매/고금리예금상품/직불카드 등 수익원을 다각화하는 비전을 제시합니다.

2년만에 이를 직접 실현시키며 성공적인 성장을 이루고 있습니다.

 

 

강력한 실행력을 지닌 안소니 노트에 의어 소파이는 탄탄한 경영진들을 구성하고 있다는 평입니다. 스타트업이나 성장주들을 볼 때, 무엇보다 중요한 것이 CEO의 비전과 사업능력인데 소파이는 경영진에 있어서는 더할나위 없이 좋아보입니다.

 

ㅇ 소파이(SoFi) 주요 인수합병 

 

하지만, 소파이의 가장 큰 문제점은 은행이 아니기에 항상 은행들과 파트너십을 체결하고 중개수수료를 지불해야한다는 점입니다.  따라서 소파이는 2017년부터 BANKING LICENSE를 취득하기 위해 미금융당국에 신청합니다.

 

하지만 금융당국은 다른 핀테크 기업들이 우후죽순으로 은행 라이센스를 취득하는 걸 막고자 소파이도 거절당했습니다. 이에, 소파이는 올해 3월 지방은행을 통채로 인수하여 은행 라이센스 취득에 한발짝 다가섭니다. 아직 은행업 면허 신청이 승인 된 건 아니고, 신청을 해놓은 상태이며 신청 결과가 언제 나올지 뚜렷한 기간은 없다고 말한만큼 투자자라면 주시해야할 듯 합니다.

 

 

또한, 소파이는 2020년 4월에 Galileo라는 기업을 인수합니다. 갈릴레오는 인터넷 은행들에 인터넷 인프라를 제공해주는 기업입니다. 소파이의 갈릴레오 인수는 수익성 제고 측면에서 큰 경쟁력을 가지게 해주었습니다.

 

소파이(SoFi) 급락이유

 

SoFI가 2분기 실적 이후 급락하여 계속 횡보하는 모습을 보이고 있습니다. 과연 어떤 실적이었길래 그럴까요?

우선 나빴던 실적만 있었던 건 아닙니다.

SoFI 회원수는 꾸준히 늘고 있으며, 2분기에는 전년대비 113%의 성장한 256만명을 기록하였습니다.

 

조정매출은 전년도 대비 74%가 올랐습니다. 전문가 예상치보다 6% 높은 수치였습니다.

 

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급락의 이유

 

예상보다 큰 손실

 

급락의 첫번째 이유는 예상보다 큰 손실입니다. 1분기 땐 780만 달러 흑자 였는데, 2분기에는 1억6530만 달러 적자를 기록했습니다. 주당 손실은 0.48달러로 전문가 예상치였던 -0.06달러 보다 8배나 순손실이 높게 나왔습니다.

 

결국  콜 질의응답 시간 때 관련 질문이 나왔고 소파이측은 위와 같이 해명했습니다.

$165 million 손실 중에는 스톡 옵션 등 비현금 요소가 포함되어있고, 갈릴레오를 인수하고 SPAC으로 합명하면서 세무적으로 변동 요소가 생긴 결과라고 합니다. 즉, 일회성 비용으로 순손실이 높게 나왔다는 것입니다.

 

실망스러운 3분기 가이던스

두 번째 급락 이유는 3분기 가이던스를 상향조정하지 않은 점입니다.

SoFi는 올해 3분기 조정 매출로 $245,000 ~ $2550,000를 전망했습니다. 이는 전년도와 비교했을 때 15% 성장률 밖에 안되는 수준이고, 시장 평균 예상치인 $270,000보다 낮았습니다. 그 이유는 바이든 정부가 코로나로 학자금 대출 상환 유예 기간을 내년 1월 31일까지 연장해 주었기 때문입니다.

 

그럼에도 불구하고...

 

회원수와 인수합병으로 인한 비용등 상황을 고려할 때 이해가 가는 2분기 실적이었다 생각합니다. 현재 전 저점인 14달러까지 내려와있는 만큼 매수의 기회로 볼 수도 있습니다. 하지만 미국장이 조정받을 때 SoFI같은 성장기업들은 더욱 주가가 요동칠 수 밖에 없으니 매수는 신중해야할 것 같습니다.

 

 

소파이 예상주가

 

 

야후 파이낸스의 분석가들이 예상한 소파이의 예상주가는 현재 26.5달러입니다. 또한, 현재 주가가 14불 대임을 감안할 때 2025년 매출을 기반으로 주당순매출액과 비슷한 모델인 스퀘어의 현재 PRS인 9.5를 적용하면, 2025년 소파이의 예상 주가는 45~50달러입니다. 

 

 

더불어, 현재 저점이라고 생각이되어 소파이 주식 매수를 고려하는 분들이라면 락업 해제일을 꼭 확인하셔야합니다. 락업해제는 초기 기관투자자들과 임직원들이 보유한 주식 물량을 매매할 수 있게 허용해주는 날짜입니다. 현재 1차(6,28), 2차 락업 해제(7.27) 을 지나 3차 락업 해제(17%)는 11.28일입니다. 마지막 락업 해제인만큼 매도 물량으로 주가 하락이 올 수 있으니 꼭 주의하시기 바랍니다.

 

모두 성투하시길 바라며, 감사합니다.